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财富传承的出路——家族信托

上传:   分类目录: 学生天地   发表于 2020年3月12日

【按:张欣怡,山东财经大学17级;如今,职业可以自由选择,子承父业的观念不如从前那么深刻。在这种情况下,家族的财富如何有效地传承下去?欣怡同学从<家族信托>的角度出发,阐述了财富传承的出路,大家一起来学习吧~】

一.财富传承的新形势与背景

《2018胡润财富报告》显示,中国大陆拥有千万资产的高净值家庭数量达到161万,拥有亿元资产的超高净值家庭数量达到11万。而根据《2019中国家族财富可持续发展报告——聚焦家族信托》的估算,中国超高净值人群平均年龄47岁,未来30年,将有50-60万亿元的财富由第一代创始人传给第二代,他们的投资理念正在转变也面临着代际传承的挑战,家族信托是这些挑战的一条出路。

二.家族信托及其优势

根据2018年银保监会颁布的“37号文”规定,家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家庭治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。

传承家族财富本质上是对家族财富的一种管理,通过这种管理实现家族财富的保全和传承交接。除了家族信托,目前我国境内还有遗嘱和保险两种财富传承工具。

家族信托比起其它两种工具优点主要在于资产的所有权与收益权相分离,委托人一旦把资产委托给信托公司打理,该资产的所有权就不再归他本人,但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。无论委托人遭遇何种意外,即使被追债,这笔钱都将独立存在,不受影响。这样一来就很好的规避了后代一次性继承滥用财富和经营后期不利的双重风险,打破“富不过三代”的魔咒。此外它还可以保值增值,税收筹划。根据全国工商联发布的《中国家族企业发展报告》,有接班意愿的企业主子女不到20%。家族信托可以在企业传承的过程中紧锁股权,用股权做信托,同时拿出一部分的股权来激励管理团队和核心员工。在不损失股权控制权的前提下,保障委托人的下一代。在信托业发达的欧美国家,许多基业长青的家族如克菲勒、肯尼迪等家族,都通过家族信托传承财富。

不仅对委托人来说家族信托具有优越性,信托公司通过将家族信托里的资金根据委托人意愿投入市场进行投资,在保值增值的同时,让这些资金用在需要投资的刀刃上,所以信托接收家族财产具有个人和市场双赢性。

三.现实问题与对策

家族信托的优势固然明显,但信托在我国依旧没有作为高净值家庭主流的传承机制,其主要原因是信托与中国传统的“子承父业”思想的矛盾。的确,无论在文学作品还是现实生活中有很多历史悠久的老牌企业的经营是父传子,子传孙。而信托进入中国比较晚,平均年龄47岁的超高净值人群大多是白手起家打拼的富一代,他们的上一代没有信托传承财产的意识和先例,对他们来说自己创造的财产要被独立于家庭之外是难以接受的。信托最重要的就是信任,而没有先例和相关意识很难建立信任关系。进入财富传承阶段的超高净值家庭大部分对家族信托都持观望态度。

对此,信托首先应该完善自身。我国的家族信托业务并不十分成熟,家族信托制度还存在一些缺陷,如受益人救济制度不完善、财产所有权归属界定模糊。

其次充分发挥家族信托的优势。进入传承阶段的超高净值人群最为关注的是子女的生活保障和基业长青,信托建立的约束和激励制度使得家族信托传承的不止是财富,更有长辈对后辈的教导与约束,是家族资产与家族人力资本和社会资本的有机结合。比如通过家族成长基金为家族接班人接受良好教育提供资金保障,提升家族人力资本;通过家族慈善信托,满足传承人的慈善愿望,提升家族社会影响力,实现家族社会价值。

最后还需要专业机构持续地普及相关知识及案例。虽然信托的本源业务就是家族信托,但在国内最先出现的是商业信托,而非家族信托,许多投资者对它的认知更多是理财投资工具,而非传承机制。通过专业机构对原理、家族信托的具体功能、如何运用这一工具以及成功案例的普及能帮助目标人群更好的认识家族信托。

家族信托自身模式的成熟化和目标客户对其认可度提升都需要一个过程,家族信托大规模接收超高净值人群家族财产短期内由于各方面原因不会实现,但超高净值人群通过家族信托传承财富是一个趋势。随着家族信托业的成熟和目标客户接受度的提升,家族信托将会在未来家族财产传承中扮演越来越重要的角色。

 

参考文献:《2019中国家族财富可持续发展报告聚焦家族信托》

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1个关于“财富传承的出路——家族信托”的评论

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